作家：大越期货

1. 基本面：

供应端来看，海关总署统计11月碳酸锂入口17040.7万吨，环比增多58.33%，瞻望12月入口量也曾处于高位; 春节前后锂盐厂家或有锻练，关切后续对供应的影响；现在有部分企业采购工碳加工成电碳以备2404合约套盘 交仓，缓解了工碳出货压力，导致其价钱有所回升；现货挺价力度消弱。

需求端来看kaiyun.com，正极材料企业靠近赶快下行的碳酸锂价钱kaiyun.com，进货意愿较为严慎，部分企业出现减量砍单情况， 1月正极材料企业产量不息下降概率培育。

老本上看，锂矿/碳酸锂入口握续高位；老本下行压力不息累加，外购锂辉石/锂云母企业靠近老本倒挂； 但盐湖提锂端也曾不错盈利。中性。

2. 基差：01月05日，电板碳酸锂现货价96000元/吨，07合约基差-2650元/吨，现货贴水期货。偏空。

3. 库存：冶真金不怕火厂库存41340吨，环比增多2.59%，下贱库存14098吨，环比增多3.65%，其他库存14258吨，环比增 加12.37%；总体库存依旧高潮。偏空。

4. 盘面：MA20进取，07合约期价收于MA20下方。中性。

5. 握仓：前20席位握仓净空，空增。偏空。

6. 预期：供给端总体上供给不息承压，下贱需求不息萎缩；昨日不息下降，瞻望当天难有高潮行情，将守护窄幅偏空颤动。

利多：厂家停减产贪图，从智利入口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产爱戴贪图。

利空：矿石/盐湖端供给握续高位，下降幅度有限；能源电板端接货意愿不及。

主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难转换。

主要风险点：停减产/锻练贪图冲击，产业出清运行工夫点。